| 2007年10月19日，一个西方人熟悉的名字成功登陆纽交所，这就是中国教育电子产品、软件、教育资源和内容服务的开发和销售商——诺亚舟。这是中国首家教育电子品牌在世界知名的股票交易所挂牌交易，掀开了诺亚舟和中国学习机行业崭新的一页，它必将成为诺亚舟继往开来的全新启程地。据了解，诺亚舟发行了980万股美国存托凭证，首次公开发行(IPO)38倍超额认购，超越招股上限20%定价，1.4亿美元融资额。诺亚舟董事长许东不无激动的表示：“我们筹备海外上市很久了，但路演第二天的有效订单就完全覆盖招股数量，这是我们没有想到的。一家国际知名的基金公司曾经和我说要包销全部股票，而最终进入的机构投资者有富达、威灵顿这样美国最大的共同基金，也包括欧洲最大的基金公司DWS。所以我在上市当天纽交所现场看到第一笔成交单子跃出时，非常激动。”当天股票开盘后一路走高，最高涨幅曾达69%，收盘价为19.85美元，较IPO发行价上涨41.7%。当日市值超过了在美国上市的中国同行业公司新东方教育。事实上，在上市之前，诺亚舟曾经历过两轮私募。2004年，荷兰霸菱亚洲投资1600万美元，这也是该机构迄今为止在华最大的一笔投资。2007年，公司决定实现上市，此时他们又引入国际投资者更认可的雷曼兄弟投资750万美元战略入股。上市前霸菱亚洲持有公司16%股权，雷曼兄弟持有公司9%股权。这是企业做大做强的必然选择，虽然当时诺亚舟在行业内已经站稳脚跟，每年的营业额和利润都非常可观，但是仅靠自身积累，公司发展仍然很慢，和国内外的风险投资接触也就被提上了议事日程。但诺亚舟为何能受到PE的这般青睐呢？专家分析认为，这主要归因于海外机构投资者成熟的投资理念：他们不仅追求长期回报，能够认识到新兴市场的企业高成长性。而且还非常注重社会价值观的认同，比如投资教育行业就被这些机构追捧。诺亚舟董事长许东也认为，这些PE是看好了公司这个长期稳定的优秀高管团队和深厚的自主研发能力，以及公司收入和利润额年均50%的高速成长性。霸菱负责人给予了类似的回应，“我们当然不是瞄准现有市场，而是看好新一代学习机的方向以及其发明者的市场后劲，诺亚舟连续4年120%的高速平均增长率已经说明了其雄厚的创新能力和市场潜力。”而这些世界知名的投资机构入股，除了令诺亚舟在业界和资本市场更为人所知外，最大变化在于公司治理结构的改变，由民营企业的创业者全部控股、决策集中随意，迅速过渡到股权结构平衡，决策制度化、科学化。并利用其丰富的人脉和经验，为诺亚舟在机构投资者引荐，引入合作对象、收购目标、上下游整合的战略谈判上提供了很大帮助。而他们带来的资金更是改善了公司财务状况。正如许东董事长所说的，“如果没有引入战略投资者，不利用资本杠杆，我们未必走得如此快。”同时，诺亚舟方面也透露，在募集资金之后，资金的20%将用于教育资源的拓展，20%用于渠道和品牌建设，30%投入相关并购，其余的则补充流动资金和公司日常运作。其中并购会是下一步的重点，据悉，教育内容资源提供商，渠道网络，以及教育培训机构都是诺亚舟下一步并购的目标。 |
